Geldanlage für finanzielle Unabhängigkeit

Es ist ein Umdenken erforderlich und die Bereitschaft, sich von bisherigen Ansätzen zu trennen (s.o.). Mit dem Ausschalten des Zinses als Preis des Geldes haben sich auch Risikoparameter verändert. Was im Normalzinsumfeld als „sicher“ galt, ist heute vielleicht die größte Risikoposition in einem Portfolio. 

1. Hohe Bankeinlagen sind nicht mehr sicher und von Insolvenz bedroht. Warum?

In einer abendlichen Bundestagssitzung wurde im Herbst 2014 ohne Aussprache und ohne große Wahrnehmung durch die Öffentlichkeit ein Gesetz verabschiedet (SAG Sanierungs- und Abwicklungsgesetz), das die Abwicklung von insbesondere „systemrelevanten“ Banken ermöglicht. Es gibt dem Staat umfangreiche Befugnisse – z.B. Gelder von Sparern (zunächst ab 100.000 EUR aufwärts) einzuziehen, diese in Aktien zu wandeln und deren Wert auf null zu setzen…! Noch viel mehr dieser Horrornachrichten finden sich im Gesetz verklausuliert, das sich z.B. hier im Internet finden lässt. Bei einem Nullzins kann der gesamte Bankensektor seinem Kerngeschäft, der Fristentransformation und der Kreditvergabe nicht mehr normal nachkommen. Das traditionelle Bankgeschäft ist von diversen neuen Geschäftsmodellen bedroht (Online Banking, Zahlungssysteme und Discount Broker) und daher z.Zt. extrem schwach. Sehen Sie sich doch hierzu die Aktienkursverläufe von Deutscher Bank und Commerzbank in den letzten Jahren an. Was für eine grauenvolle Wertvernichtung!

2. Aktienanlagen sind weder „Kasinokapitalismus“ noch irgendeine „Zockerei“

Qualitätsaktien sind Investitionen in Sachanlagen. In der FORMAT Asset Management vertrauen wir grundsätzlich lieber gut geführten Unternehmen als überschuldeten Staaten. Krisenfeste Unternehmen z.B. aus dem Gesundheitssektor verdienen praktisch in jeder Konjunkturphase Geld. Ihre Gewinne schütten sie in Form von Dividenden an ihre Aktionäre aus. Aber Aktienkurse können doch ganz schön schwanken – oder? Ja, das dürfen sie doch auch. Solange Gewinne erwirtschaftet werden und diese den Aktionären über Dividenden zufließen, hat der aktuelle Aktienkurs nicht die höchste Priorität. Außerdem bieten Kursschwankungen auch immer Gelegenheiten, die gute Fondsmanager benötigen, um bei günstigen Kursen zu kaufen. 

Sie kaufen viel bei Amazon ein, weil es günstig ist und an die Haustür geliefert wird? Sie telefonieren gern mit einem I-Phone oder arbeiten an einem Apple PC? Im Internet suchen Sie am liebsten mit der Suchmaschine Google? Über Facebook pflegen Sie Ihre Freundschaften? Ihr Lieblingsneffe spielt stundenlang am PC ein Spiel namens „Fortnite“? Öffentlich rechtliches Fernsehen langweilt und nervt Sie nur noch? Der Paketbote von DHL ist einer Ihrer besten Bekannten? Auf LinkedIn sind Sie ein Held und finden vielleicht Windows als Betriebssystem von Microsoft doch nicht so schlecht? Ja, warum beteiligen Sie sich nicht an diesen großartigen Wachstumsgeschichten? Das funktioniert ganz einfach über internationale Aktien- oder Mischfonds, die von hervorragenden Fondsmanagern verwaltet werden. Breit gestreut, um Risiken zu reduzieren. Um noch besser gegen Kursrisiken gewappnet zu sein, bietet sich jetzt die Mischung aus defensiven Aktientiteln (Nahrungsmittel, Medizin, Telekommunikation) und Wachstumstiteln (Facebook, Netflix, Amazon, Facebook u.a.) an. 

3. Gold bietet ein zusätzliches Sicherheitspolster

Jede Geldanlage, die nach möglichst hoher Sicherheit strebt, sollte über eine strategische Goldposition verfügen. Diese kann ebenfalls über Investmentfonds erfolgen und physisches Gold und andere Edelmetalle sowie Aktien von Goldminen enthalten. Ein Argument, das früher in normalen Zinszeiten gegen Gold sprach, hat sich heute in das Gegenteil umgewandelt. Physisches Gold liegt rum, bringt keine Zinsen und muss auch noch teuer bewacht werden. Heute hilft eine Goldposition, die Zahlung von Strafzinsen zu vermeiden! Da die letzte Reserve an Gold (kleine, gängige Münzen!) in das höchst private Umfeld (Keller, Garten, sonstiger geheimer Ort) gehört, halten sich auch die Bewachungskosten in Grenzen. 

4. Anleihen beinhalten gegenwärtig nur noch zinsloses Risiko – vermeiden Sie Positionen in Anleihen, wenn möglich! 

Die Bundesanleihe der Bundesrepublik Deutschland mit Fälligkeit 15. August 2050 kommt mit einem Kupon von 1,25% auf eine sagenhafte „Rendite“ von ca. -0,16% p.a. (per 23.10.2020). Anleger kaufen sich also einen Kursverlust für die nächsten 30 Jahre ein! Wird dieses Papier in 30 Jahren überhaupt noch getilgt? Falls ja, in welcher Währung? Unsere Nachbarrepublik Österreich ist noch schlauer. Dort wurde wie auch in Nordrhein-Westfalen eine 100 jährige Anleihe begeben. Deren Wertschwankungen übertreffen die einer Aktie teilweise deutlich. Sicherheit durch „Zinspapiere“ – z. Zt. völlige Fehlanzeige. 

5. Wo es ganz viele Verlierer gibt, gibt es immer ein paar wenige Gewinner! Hedging ist Pflicht

Bestes Beispiel: Die aktuelle Corona Krise. Die Realwirtschaft leidet unter nicht funktionierenden Lieferketten. Ganze Sektoren stehen vor dem Existenzverfall (Touristik, Veranstaltungen, Gastronomie, Kreuzfahrt, Luftfahrt etc.). Beteiligen wir uns doch an den Partys der Gewinner! Alles, was über das Internet funktioniert, verdient derzeit traumhaftes Geld. Und dann ist da noch der Pharmasektor!  

Wenn ein guter Vermögensverwalter oder Fondsmanager erkennt, dass ganze Märkte von Kursrückgängen bedroht sind, ist er zum Handeln verpflichtet. Dann sollte eine Gegenposition aufgebaut werden, die im Kurs steigt, während der Gesamtmarkt fällt. Das Prinzip zur Kursabsicherung nennt sich neudeutsch „Hedging“.  

6. Der Grundsatz: „Ich kaufe nur, was ich kenne.“ ist nicht mehr zeitgemäß

Das Sprichwort: „Was der Bauer nicht kennt, das isst er nicht.“ gilt auch in der Geldanlage. Hierbei handelt es sich um eine typische Falle deutscher Anleger. Ein Beispiel aus der Praxis: Sie haben Ende 2010 Aktien der Deutschen Bank erworben. Dann haben Sie bis Ende 2019 im Schnitt -18,6% pro Jahr verloren. Ein schlauer Anleger, der auch amerikanische Bankaktien verfolgt, investiert zum selben Zeitpunkt in Aktien von Visa Inc. Er gewinnt mit seiner Investition im Durchschnitt bis 2019 rund +30,1% pro Jahr, wohlgemerkt. Ähnliche Überlegungen und Investitionen nehmen gute Fondsmanager internationaler Aktienfonds täglich vor. Sie haben zudem Teams von Analysten, die vor Ort die Unternehmen genau beobachten. Als Anleger in einem internationalen Fonds, der auf Asien fokussiert ist, erhoffe ich mir dort Investitionen in besondere Wachstumsunternehmen (etwas mit künstlicher Intelligenz? Drohnen? Bild- und Gesichtserkennung? Elektrofahrzeuge? Magnetschwebebahnen? (traurig, dass so etwas in Deutschland nicht möglich war…), Lieferdienste? Modeketten? Ich kenne diese Unternehmen nicht und kann ihre Namen nicht aussprechen. Das ist mir doch völlig egal, denn ich unterliege nicht diesem fiesen „Home Bias“ (also bei Investitionen den Schwerpunkt in der Heimat setzen). Aktionäre der Deutschen Bank mussten für ihre Vaterlandstreue als Aktionäre einen verdammt hohen Preis zahlen. Über die Kursentwicklung der Deutschen Telekom, der Energiewerte RWE und E.ON und der Commerzbank lege ich an dieser Stelle den Mantel der Liebe und des Schweigens.   

7. Nominalwerte unterscheiden sich stets von Realwerten – die Inflation nagt immer am Vermögen

Oft höre ich bei dem Hinweis auf vermeintlich sichere Bankkonten: „Am Ende des Jahres stehen dann immer noch 100 EUR auf dem Konto, wenn ich diese dort am Jahresanfang hatte.“ Das ist leider falsch! Geldentwertung (Inflation) findet immer statt. Die offiziell gemessene Inflationsrate basiert auf einem fraglichen Warenkorb, der auch Produkte enthält, die permanent im Preis fallen (moderne Computer, TV Geräte z.B.). Diese erwerben wir allerdings nicht im monatlichen Rhythmus. Häufig sind die Preisveränderungen bei Gütern unseres täglichen Bedarfs viel höher (Nahrungsmittel, Medikamente oder auch der Benzinpreis). Deren Veränderungen führen dazu, dass von 100 EUR auf dem Konto nach einem Jahr nur noch eine Kaufkraft im Gegenwert von ca. 95 EUR vorhanden ist. Wer also jahrelang Gelder unverzinst auf Konten liegen hat, vernichtet Vermögen anstatt es zu bewahren!